KYC ser gjennom kunden. KYI ser gjennom investeringen.
Hvorfor aktører i private markeder trenger en strukturert måte å forstå investeringer på — gjennom strukturen, helt ned til de underliggende selskapene og eksponeringene.
Kundekontroll begynner der kundeforholdet begynner. Du identifiserer kunden og personene bak, screener mot sanksjonslister og negativ omtale, klassifiserer risikoen og holder bildet oppdatert. Det arbeidet er godt etablert, og IQON gir strukturen, dataene, arbeidsflyten og dokumentasjonen til å håndtere det gjennom hele kundeforholdet.
Der kundebildet stopper
For en aktør i private markeder er kunden bare halve bildet. En tegning er penger på vei et sted. Investoren er kjent. Hva kapitalen til slutt er eksponert mot, er ofte et helt annet spørsmål — besvart i et annet system, eller ikke besvart strukturert i det hele tatt.
Det gapet er ingen svikt i kundekontrollen. Det er et annet spørsmål, og det krever et annet utgangspunkt: investeringen framfor kunden.
Problemet med å se gjennom strukturen
En investering stopper sjelden ved strukturen du tegner deg i. Mellom forpliktelsen og den underliggende eksponeringen kan det ligge flere lag:
et fond eller en feeder-struktur
ett eller flere SPV-er
holdingselskaper i én eller flere jurisdiksjoner
selve driftsselskapet eller eiendelen
Hvert lag har sin egen registrering, sitt eierskap, sine kontrollerende personer og sine motparter. Datakvaliteten faller jo lenger ned du kommer. Noen lag er fullt dokumentert i fondsdokumentasjonen, noen er synlige i offentlige registre, og noen hviler på opplysninger forvalteren eller administratoren sitter på internt.
KYC ser gjennom kunden. KYI ser gjennom investeringen.
Hva Know Your Investment betyr i praksis
Know Your Investment er ingen ny regulatorisk plikt. Det er en strukturert måte å gjøre et arbeid de fleste allerede forsøker å gjøre i regneark og e-post. I IQON betyr det:
en oversikt over investeringsstrukturen slik den er forstått i dag, lag for lag
selskapene i strukturen identifisert med tilgjengelige registerdata, dokumentasjon og manuelle innspill
screening og negativ omtale på de selskapene og personene som betyr noe — ikke bare investoren
risikoklassifisering på investeringsnivå i tillegg til kundenivå
overvåking av endringer i strukturen og i selskapene i den, med arbeidsflyt når en endring utløser en plikt
dokumentasjon på hva som var kjent, når, og hva som ble gjort med det
Prinsippet: Forstå hva du investerer i — gjennom strukturen, helt ned til den underliggende eksponeringen.
Hva det ikke lover
Hvor langt man ser, avgrenses av hva som lar seg innhente. Registerdekning, opplysningsplikt og strukturens kompleksitet varierer mellom jurisdiksjoner, og enkelte lag gir ikke nok informasjon til å identifisere en navngitt reell rettighetshaver. IQON later ikke som noe annet. Systemet registrerer hva som er fastslått, hva som gjenstår, og på hvilket grunnlag — og holder den posisjonen oppdatert i stedet for å la den eldes i stillhet.
Poenget er ikke å produsere et perfekt eierkart. Det er å vite hva du har fastslått, hva du ikke har, og å kunne vise forskjellen.
Ved siden av systemene du allerede har
KYI erstatter ikke et porteføljesystem. De systemene holder posisjoner, verdsettelser og avkastning. IQON holder compliance-bildet av de samme strukturene.